南纬51°40′—53°00′、西经57°40′—62°00′的大西洋海面上分布着由东福克兰岛、西福克兰岛和个小岛组成的总面积平方公里的福克兰群岛。福克兰群岛这个名字是英国人给取的，而阿根廷则称其为马尔维纳斯群岛（简称马岛）。位于阿根廷领海内的马岛距离阿根廷陆地领土多公里，可就是这个阿根廷家门口的群岛却实际处于英国的控制之下。年英国和阿根廷曾为争夺马岛爆发过一场战争。
在那场战争中阿根廷损失了价值10亿美元以上的11艘舰船、余架飞机。在这场战争爆发前阿根廷的通胀率高达%。马岛战争失败所带来的巨大损失让原本就备受经济问题困扰的阿根廷更是雪上加霜。截至年阿根廷外债已高达亿美元。在年上半年阿根廷比索贬值幅度已超过50%。至此阿根廷全国超过一半的人都生活在贫困线以下。在这样的背景下阿根廷的军费开支一路缩水到南美最低水平。
到年阿根廷军费开支占GDP的比重已减少到0.87%。这创造了历史性的记录。就是这有限的军费开支中有70%左右是用于官兵的工资薪水以及部队的日常运行，也就是说能用于购买新式武器的连军费总额的30%都不到。直到年阿根廷军费开支占GDP的比重才勉强增加到0.96%。年11月30日阿根廷空军宣布所有“幻影”战斗机退出现役，A-4AR“天鹰”也被无限停飞。阿根廷空军就此“重返螺旋桨时代”。
现在回头看来阿根廷是在自己家门口被跨越半个地球远征的英军给打得一败涂地。阿根廷不仅输掉了这场战争，而且输掉了未来几十年的国运。马岛战争的失败让阿根廷在政治上、经济上、军事上至今也没缓过来。以阿根廷如今的军事实力和经济支撑能力而言如果再和英国交手一次只会败得更惨。虽说当年阿根廷在马岛战争中败得很惨，不过阿根廷在这场战争中倒也还是有高光时刻的。
年4月2日阿根廷总统加尔铁里命令阿根廷军队全面占领马岛。由于英国方面在马岛的防守力量相当薄弱，所以阿根廷军队仅遭遇轻微抵抗后就占领了马岛全境。这时阿根廷方面犯了一个严重的错误。当时英国的殖民体系已土崩瓦解：印度、巴基斯坦、缅甸、马来西亚、埃及、加纳等地纷纷独立。既然英国都已放弃那么多殖民地了，那么阿根廷方面觉得英国也不大可能为马岛这样的弹丸之地大动干戈。
因此阿根廷从一开始就对英国会下决心开战这种可能性严重估计不足。这就导致阿根廷从马岛战争一开始就就没进行充分的准备。谁知阿根廷占领马岛三天英国就派出远征军向马岛杀来，等到4月30日英国海空军跨越大半个地球完成了对马岛周围海里空间的封锁。直到此时阿根廷人还感觉这场战争犹如凭空从天而降一般。阿根廷方面甚至还没来得及在马岛建一个可供战机起降的临时机场。
阿根廷本来以为自己本土作战占据天时地利，可很快就发现想象中自己以逸待劳的优势根本不存在。英军完成对马岛周围海域空域的封锁后已完全掌握了制海权制空权，而在自己家门口作战的阿根廷甚至无法向马岛运送足够的补给维持岛上两万多阿军的正常作战。5月1日英国的战略轰炸机在马岛上空投下了0吨炸药，第二天英国核潜艇击沉了阿根廷舰队的旗舰，第三天英军又击沉了一艘阿根廷巡洋舰。
英军在前三天的战斗中取得了一边倒的胜利。就在英军官兵自信满满的时候阿根廷方面送上了一份大礼：5月4日英国皇家海军的谢菲尔德号导弹驱逐舰在海上大摇大摆地摆pose。那架势简直就像是当阿根廷军队不存在似的。这时阿根廷方面其实已锁定了谢菲尔德号。中午12点半左右谢菲尔德号的舰长突然站在舰桥上大喊：“导弹！”既然这位舰长都能用肉眼看到导弹袭来了，那么这时谢菲尔德号再想躲避导弹显然已来不及了。
阿军的导弹准确无误击中了谢菲尔德号。被击中的谢菲尔德号随即燃起熊熊烈火。军舰上的消防人员还没来得及对大火进行扑灭就损失了大部分的战斗力。英军其它军舰见状都纷纷赶来救援。经过5个小时的扑救后英国人发现救火无望只好弃船逃生。过了几天后英国方面打算把谢菲尔德号的残骸拖回港口。这时谢菲尔德号上层建筑大量被烧毁。在众多军舰部件融化消失的背景下这艘军舰已失去了平稳性。
在返回港口的路上谢菲尔德号伴随着其它军舰的拉拽和大西洋风浪的侵袭突然侧翻。负责拖拽谢菲尔德号的军舰怕自己也失去平衡只好切断拉拽索。完全失去依靠的谢菲尔德号就这样沉入了海底。谢菲尔德号其实并不是被阿根廷方面击沉的，而是被击中燃烧后在回程路上沉没的。谢菲尔德号的沉没对英国方面是一次比较大的打击，也是在整场马岛战争中表现拉胯的阿根廷军队为数不多的高光时刻。
谢菲尔德号是英国花费1.5亿美元打造出来的。这款驱逐舰装备着相当豪华的防空设施和武器：谢菲尔德号的远程对空警戒雷达最大侦测范围为公里。谢菲尔德号装备的22枚海标枪防空导弹可以拦截40公里以内的敌方飞机或导弹。谢菲尔德号的毫米主炮、两座20毫米双联座机关炮和两座20毫米6管机关炮每分钟上千发炮弹的射速可以对6公里之内的来袭目标进行炮火拦阻。
谢菲尔德号被誉为当时最先进的驱逐舰，也因此被视为英国皇家海军的骄傲。可就是这艘英国皇家海军的骄傲被阿根廷人用一枚小导弹就解决了。阿根廷使用的这款导弹是法国产的飞鱼导弹。这种导弹的造价约为30万美元，却一举干掉了造价1.5亿美元的谢菲尔德号。这也让飞鱼导弹从此在国际军火市场声名鹊起。马岛战争爆发前阿根廷从法国采购了五枚飞鱼导弹。经历开战前三天的不利局面后阿根廷方面决定拿出压箱底的飞鱼导弹进行报复。
恰逢5月4日这天谢菲尔德号在海上目中无人显摆炫耀。阿根廷方面立刻出动了两架同样采购自法国的超级军旗战斗机携带飞鱼导弹飞向谢菲尔德号。这两架超级军旗战斗机以关闭机载雷达的方式向英国皇家海军舰队的区域超低空掠海飞行。由于这两架飞机关闭了雷达且保持无线电静默，所以英国舰队的电子侦测设备竟没发现有两架敌方飞机正向自己靠近。当这两架超级军旗战斗机飞到距离英国舰队48公里的时候突然拉升并打开机载雷达。
两架飞机同时锁定目标谢菲尔德号驱逐舰。两架飞机迅速将自己挂载的飞鱼导弹发射出去，然后返航撤退等待最后的结果。导弹发射时距离谢菲尔德号大概40公里左右。英国人几乎还没反应过来就只能眼睁睁看着谢菲尔德号被击中。谢菲尔德号沉没的消息传回英国后舆论一片哗然。英国这边还没从震惊中走出来，可那边阿根廷空军再次出动超级军旗战斗机：5月25日阿根廷国庆节当日英国一艘巨大的运输船被击沉。
这艘船甚至大到让阿根廷方面一度以为自己击沉了一艘航母。阿根廷用超级军旗战斗机和飞鱼导弹两次给予英军重创，但超级军旗和飞鱼导弹都不是阿根廷自己造的。时任英国首相撒切尔夫人亲自前往爱丽舍宫面见法国总统密特朗。撒切尔不仅要求法国停止向阿根廷提供飞鱼导弹，而且还要求法国交出飞鱼导弹的技术参数。当时的阿根廷总统加尔铁里是在美国的扶植下得以上台的，因此他执政时期一直奉行亲美政策。
加尔铁里在决定发动马岛战争前曾和美国进行过沟通，而当时美国表示对阿根廷和英国的矛盾持中立态度。可事实上美国还是更倾向于英国：美国和英国同属英语文化圈国家，而英国在二战后的外交政策也是唯美国马首是瞻。马岛战争爆发后撒切尔夫人和美国总统里根举行了会谈。会后美国放弃中立并向英国提供情报支持。在美国的影响下北约各国都采取了暗中支持英国的立场。法国也在这样的压力下把飞鱼导弹参数提供给了英国。