油气贸易投资作为中美之间一个新兴的合作领域，其发展潜力和前景引发了社会各界的广泛讨论。目前，中国从美国进口的油气规模尚小，在双边贸易中的份额几乎可忽略不计。考虑到美国油气产业的发展前景和中国的巨大需求，双边油气贸易前景广阔。不过，受制于中美政经关系紧张、两国贸易争端的长期性和反复性、美国油气出口基础设施不足等因素，中美油气贸易在短期内不可能成为削减贸易差额的一个重要因素。鉴于中美油气贸易的潜力及其可能给中国带来的利益，应将油气作为中美经贸合作的一个重点领域。中国既要从缩减双方贸易差额的角度，扩大双方油气贸易的规模，又要着眼于拓展油气进口渠道和提升能源话语权的视角，深化双方在油气投资、金融和技术等领域的合作。
一、美国油气产业的发展及出口前景
得益于页岩油气革命，美国目前油气产能暴增，开发潜力巨大。随着美国解除油气出口的限制和国内油气基础设施的兴建，美国油气出口能力加速扩张。这为中美扩大油气贸易提供了坚实的资源基础。
（一）页岩油气革命促使美国油气产能急剧上升，油气开发前景广阔
凭借页岩技术的突破，美国探明的原油和天然气储量显著上升，年的探明储量大约是十年前的两倍。年，水平钻井和水力压裂技术的创新，成功地增加了天然气探明储量和页岩地层的产量，美国天然气储量的下降趋势得以逆转。年，当水平钻井和水力压裂的创新技术应用于致密含油地层（如威利斯顿盆地的巴肯页岩）时，美国原油储量的下降趋势发生逆转。截至年末，美国原油与天然气探明储量均更新了美国新纪录，其中原油探明储量达到亿桶，突破了年亿桶的纪录；天然气探明储量13.1万亿立方米，在上一年基础上增加了36%，超过了年11.0万亿立方米的纪录。来自页岩气的天然气占美国天然气总储量的比例从年的62%上升至年底的66%。
自年页岩油气革命爆发以来，美国原油和天然气产量暴增，接近或超过美国国内油气需求量，导致美国油气进口需求持续下降（见图1）。国际能源署（IEA）预测年美国原油日均产量将达到万桶，较年（万桶/日）增加近万桶。[1]在生产成本大幅削减后，美国油气生产正迎来第二波增长浪潮。当前较低的服务成本、较高的运营效率、新技术进步和稳定的监管框架，促使美国的页岩油项目投资回收期缩短，油价回升也为页岩油市场带来了投资增长。同时，特朗普政府将恢复美国海洋石油开采，当前海洋原油产量占美国原油总产量的15%，而海洋石油通常有比陆上石油更大的储量，具有更广阔的发展前景。根据国际能源署的预测，在欧佩克和俄罗斯等产油国限制产能的背景下，美国将成为全球原油供给增长的主要来源国。年，美国原油日产量将增加万桶，超过全球日均产能增量万桶的一半。
（二）美国油气产业的出口能力持续扩张
美国油气产量增长以及相关能源出口限制的解除，拉动了美国油气出口的迅速增长（见图2）。年美国原油出口增长至万桶/日，是年出口量（98万桶/日）的两倍多。－年，美国天然气出口量以30%的速度增长。年前十个月美国天然气出口量累计达到亿立方米（2.9万亿立方英尺），比年同期增长了12.7%。年，美国将会再开放五个出口终端，预计其液化天然气（LNG）或将天然气冷却成液态的出口加工能力将成倍增长。根据EIA的预测，年，美国有望成为世界第三大液化天然气出口国，仅次于澳大利亚和卡塔尔。
美国原油出口目的地不断扩展，原油现货进入亚洲市场。年，美国数个新建或扩建的运输管道上线，这些管道主要是将原油从德克萨斯和新墨西哥的二叠纪盆地运至美国墨西哥湾海岸。在墨西哥湾沿岸，美国扩大了科珀斯克里斯蒂、德克萨斯州休斯顿和路易斯安那州密西西比河沿岸的港口的原油出口基础设施，使原油出口量进一步增加。年，原油出口已占到美国石油出口总量的27%（年为17%），而在取消原油出口限制之前，原油在美国石油出口总量中占份额最高的是年的13%（当时美国石油出口总量不足万桶/日）。
随着出口量的快速增长，美国原油正在积极扩展出口目的地。据EIA统计，年，美国原油出口流向40个目的地（年为27个），其中加拿大是最大的出口目的地，但其在美国原油出口总额中所占份额显著下降，从年的61%降至年的29%，年进一步降至19%。许多欧洲国家也是美国原油的主要出口市场，包括英国、荷兰、意大利、法国和西班牙。印度自年开始进口美国原油，进口量已由年的83桶/日增长至年的12.6万桶/日，年成为美国的第六大原油出口目的地。中国自年开始从美国进口原油，进口量由年的75桶/日增加至年的26.4万桶/日。年，中国从美国进口的原油占美国原油总出口量的19%，超过英国和荷兰，成为美国原油的第二大出口国；年中国仍是美国原油的第二大出口国，但受中美贸易摩擦的影响，中国进口份额下滑至14%（见图3）。
美国天然气已实现净出口，LNG出口亚洲份额上升。随着来自加拿大的管道天然气净进口下降（美国是加拿大天然气的主要进口国之一）、管道天然气和液化天然气的出口增加，年4月当月，美国天然气净出口量为2.55亿立方米，实现了向净出口国的转换。年10月，美国天然气净出口量达25.2亿立方米。墨西哥为美国最大的天然气出口目的地，年的出口量已突破日均1亿立方米，近三年来美国对墨西哥的天然气出口以20百万立方米/日的速度增长。
年前十个月，美国对墨西哥的天然气出口量达亿立方米。近年来，美国出口亚洲地区的天然气占美国天然气出口总量的比例呈现逐年上升的趋势。年，美国天然气出口量排名前五位的国家分别为墨西哥（54%）、加拿大（22.5%）、韩国（6.9%）、日本（3.0%）和中国（2.9%）。其中，美国对韩国、日本和中国的天然气出口份额在－年期间有显著上升，尤其是对韩国和中国的出口份额在年分别提高了2.5%、3.7%（见图4）。
二、中美油气贸易投资的状况与潜力
当前，中国从美油气进口规模尚小，对美油气投资处于起步阶段，但双方油气合作具有广阔的发展空间。考虑到美国油气基础设施的建设周期、长途海运成本和双方贸易伙伴多元化的需求，中国的油气进口在短期内不可能是削减双边贸易差额的主导力量，但可发挥辅助作用。
（一）美国油气出口需求与中国进口需求契合
得益于页岩油气革命，美国油气的产量和出口大幅增长。根据《BP世界能源展望》的预测，美国将在年实现能源的自给自足，到年，美国能源总供应的9%将用于出口。中国目前是全球最大的原油进口国、排名第二的液化天然气进口国，油、气对外依存度分别接近70%、40%。在欧洲油气需求达峰的情形下，以中国为主体的亚洲将逐步成为美国油气最重要的出口市场。
首先，美国国内开采的原油为轻质原油，而美国炼厂通常配置为可处理对炼化技术要求更复杂的重质原油，且重质原油价格低于轻油，炼化国内开采的轻质原油对于炼油产业而言是不经济的。因此，美国更适宜将轻油出口至亚太地区等主要拥有简单炼油能力的地区。
其次，美国生产原油以及炼油和运输燃料的大部分基础设施都位于中部大陆和墨西哥湾沿岸地区，而美国对石油需求较高的州缺乏此类基础设施，只能通过铁路、公路运输来获取燃料。因此美国选择就近进口部分石油，将国内生产的原油和成品油出口更为经济。
复次，美国国内石油市场基本上已经饱和，国内原油和成品油出现盈余，需要出口国际市场。年前四个月，美国炼油厂产能使用率超过90%，创年以来新高；同期原油产量也创下新高。若美国迫使国内原油产量用于满足国内石油需求，则可能导致内部供给过剩，压低国内油价，这将严重打击国内石油产业的积极性，对投资和就业都会造成影响。
最后，美国天然气消费需求增速趋于放缓，供给过剩缺口将会扩大，天然气出口需求将迅速增长。得益于页岩气革命和低气价，美国天然气消费量由年亿立方米升至年的亿立方米，年均增速2.4%。近两年来，随着工业和发电领域对煤炭替代难度的增加，美国天然气消费增速放缓至1.7%。未来，美国天然气消费增速预计将会进一步降至1%左右。在美国由天然气净进口国向净出口国转变的过程中，美国先前从加拿大进口的天然气也将被迫转向域外市场。鉴于欧洲天然气需求已达峰值，北美天然气出口的大幅增长将导致中亚—俄罗斯、卡塔尔和澳大利亚的天然气东流，以中国为主的亚洲市场将成为各方争夺的目标。
（二）油气贸易规模尚小，但贸易潜力不容忽视
目前，中国从美国进口的原油、天然气占中国同类商品进口总量的比例很小，均不足5%。据中国海关统计，年1-7月，中国进口原油2.6亿吨，价值.4亿元人民币，进口均价为每吨.9元；进口天然气.7万吨，价值.2亿元人民币，进口平均价格为每吨.4元。年1-7月，中国从美国进口原油万吨；进口液化天然气20.5亿立方米，金额约为3.2亿美元。
中国从美国进口油气具有较大的发展潜力。一方面，中国油气需求在持续增长。中国年全年的原油进口量为万桶/日，首次超过美国（万桶/日）成为全球第一大原油进口国。根据国家能源局数据，中国原油对外依存度已超过68%。海关总署公布中国年进口原油4.62亿吨，同比增长10.1%；进口天然气万吨，同比增长31.9%。受国内能源转型的影响，中国未来天然气进口还有大幅上涨的空间。根据张明和王永中（）的研究预测，－年期间，中国的天然气需求将以15%的年增长速度逐年递增，到年进口规模将达到.7亿立方米，期间累计进口量达到.6亿立方米。[1]按照目前国家能源局的规划，预计年中国天然气消费总量在亿立方米左右。
另一方面，中国从美国进口油气的增长加速明显。年，中国从美国进口的原油.4万吨，比上年增长14.8倍，占中国原油进口总量的1.82%；年前七个月，中国从美国进口原油量占原油总进口的比重升至4.2%。近年从美国进口液化天然气（LNG）总量也在快速上升。年全年仅有三个月从美国进口液化天然气，总量为4.9亿立方米。年全年有八个月从美国进口液化天然气，总量共计29.3亿立方米，占全年进口总量的4.06%，但对美进口增速是上年的5倍。从年1-5月份液化天然气进口数据来看，中国从美国进口的液化天然气数量占美国LNG出口比重已超过10%。年2月，中石油与美国切尼尔（Cheniere）能源公司签署了价值亿美元的LNG长约购销合作谅解备忘录，每年从切尼尔位于德克萨斯州与路易斯安那州边境的沙宾渡口进口万吨天然气，该协议将延续至年。另据一项预测，年，美国将成为LNG的最大出口国，年出口量将达1亿吨（亿立方米），而中国将成为最大的LNG进口国，年进口量达万吨（亿立方米）。
（三）油气投资合作尚处初步阶段，但发展空间广阔
年以来，中国对美国油气行业的直接投资规模有了明显增长，但波动性大。中国对美油气投资在－年达到峰值的29亿美元左右，但随后快速下降。总体上看，中国对美油气投资处于起步阶段。截至年，中国对美油气投资项目40个，投资规模亿美元，其中，绿地投资项目8个，投资金额17.3亿美元；并购投资项目32个，投资金额.7亿美元。中国对美油气行业的绿地投资主要配置于天然气电站以及天然气运输配送设施，而绝大部分并购投资主要分布于上游油气开采，对石油炼化行业也有数笔投资。
年，中美签署了价值0余亿美元的两项油气投资协议：国家能源投资公司计划在未来20年投资西弗吉尼亚州页岩气开发，拟投资额达亿美元；中国银行与美国阿拉斯加州政府、阿拉斯加天然气开发公司、中国石化及中投海外签署了价值亿美元的《阿拉斯加液化天然气项目联合开发协议》。尽管两国政府重视双方在能源市场的合作，但上述协议能否最终落地，尚存在不确定性，协议中大量涉及融资和承购协议的细节内容并没有明确，最终合作将取决于双方的政治气氛、合作意愿和市场环境。
中美两国油气企业之间投资合作，不仅会有助于保障中国的油气供应安全，而且也会给美国带来诸多收益。首先，特朗普政府当前推行的能源优势战略（EnergyDominance），不仅意在降低美国油气的对外依赖度，促进能源独立，而且希望进一步扩大油气资源的出口，提升美国在国际油气市场的地位。长远来看，中国是油气进口大国，是全球油气出口的重要市场，加强与中国的合作有利于增强美国油气的出口竞争力。其次，美国油气行业面临着基础设施供应不足的问题，但由于美国油气行业是以市场力量为导向，美国政府对油气产业的影响力有限，从而吸引外资是提高美国油气产量的有效途径。最后，国际油气市场价格存在较大的不确定性，美国油气行业的投资风险较高，美国油气企业需要吸收外部资金来带动油气产业的投资。因此，中美之间的油气投资合作有望实现共赢。
三、中美油气合作给中国带来的利益
中国扩大从美国的油气进口，不仅有利于缩减双边贸易差额，促进双边经贸关系的稳定发展，而且有助于中国拓展油气进口渠道，促进美国页岩油气技术向中国转移，深化双方在能源基础设施投资、能源金融和清洁能源技术领域的合作。
（一）平抑双边贸易失衡，稳定双边经贸关系
油气贸易是中美最有合作潜力的新兴贸易领域。一方面，中国作为油气消费大国需要稳定的油气资源供给以保证国家的能源安全；另一方面，作为近几年强势崛起的油气供应方，美国在亚洲市场的份额在逐渐扩大。尽管目前中美油气贸易额尚小，不足以有意义地减少双边贸易差额，但其具有巨大的发展空间。在中美贸易谈判中，中方同意大量进口美国油气商品，以尽快改变双边贸易失衡状况。另据中国海关总署统计，年前11个月，中美双边货物进出口额为3.8万亿人民币，其中美国对中国的出口额0.95万亿人民币；中国油气进口总额为1.66万亿人民币，而自美国的进口份额不足5%。若美国能实现对华油气的大规模出口，可在一定程度上削减与中国巨大的贸易逆差，缓解双边贸易失衡问题，这将有助于稳定中美双边经贸关系。
（二）拓展油气进口来源渠道，节约油气进口成本
美国油气产量的暴增，将增加全球油气供给，中国在资源国油气外销市场中的地位将会提升，有利于降低进口成本。中国从美国大量进口油气，有利于降低对中东和中亚等地区的油气依赖度，实现进口渠道多元化，提升能源安全水平。
在全球油气供给宽松的背景下，将鼓励中亚－俄罗斯、中东等油气生产国实行东向战略，将中国等亚洲国家作为其油气重点出口市场，有利于中国争取到较为优惠的油气贸易条件，节约油气进口成本。
中国从美国进口LNG，有利于拓展中国LNG的进口来源，促进亚洲天然气定价机制市场化。中国从美国进口LNG，拓展了中国LNG进口的来源渠道，有利于形成“气对气”定价模式，降低“亚洲溢价”。美国LNG的出口将导致北美地区天然气供应大增，加快北美、欧洲、亚太三大天然气中心定价机制的调整。
与亚太和欧洲的天然气贸易多与油价挂钩、倾向于长期合同不同，美国天然气市场是现货市场，一般为短期合同，且不与油价挂钩。美国LNG的出口扩张必将改变现有的全球天然气市场格局，减少北美、欧洲和亚洲三大天然气市场的价差，有利于降低天然气“亚洲溢价”，降低中国的天然气进口成本。
（三）创造页岩油气技术转移条件，加快中国页岩油气开发进度
实际上，中国也是页岩油气资源丰富的国家之一，但页岩资源的开发受技术限制。除美国以外的页岩油资源，有超过一半集中分布在俄罗斯、中国、阿根廷和利比亚等四个国家，而超过一半的非美国页岩气资源，集中分布在中国、阿根廷、阿尔及利亚、加拿大和墨西哥等五个国家。根据IEA的估算，中国技术上可开采的页岩油资源全球排名第三，仅次于俄罗斯和美国，而可开采页岩气资源全球排名第一。[1]然而，由于受到开采条件、技术和成本的限制，中国技术上可开采的页岩资源在多大程度上具有商业开采价值，目前尚不清晰。
美国能源革命的经验以及其在页岩技术上的突破，对中国非常规能源产业发展具有重要的启发作用。美国在页岩气资源大规模开采方面是先驱者，在技术上实现了以相对较低的成本开展大规模商业化生产，彻底改变了美国石油和天然气的生产格局，页岩油、页岩气的产量分别占美国原油、天然气产量半数以上的份额。中美在页岩油气领域的合作，有助于加快中国页岩油气的开发进程，提高中国页岩油气开采的经济性。
（四）改善合作气氛，深化双边能源投资、金融和技术合作
中美油气贸易合作为改善中美两国之间的合作气氛提供了重要契机，将会促进双边在能源领域的深度合作。体现在如下几个方面：一是能源基础设施投资。
尽管当前美国天然气产量正处于历史高位，但美国存在油气基础设施严重短缺的问题，包括国内管道基础设施和用于页岩油气出口的运输基础设施，双方合作有利于促进设施的尽快完善。二是促进能源金融业务发展。大量油气贸易离不开金融的支持，如巨额资金的筹措、规避价格风险等，金融机构可以借此促进能源融资、能源期货、保险等业务的发展。三是推进清洁能源领域的技术合作。中美在油气产业的合作成功，对于中美在水电、风电、核电以及光热等其他能源领域的合作具有推动作用。中国目前处于能源转型阶段，美国在清洁能源方面处于技术领先地位，尤其是碳捕捉、利用与存储等领域的尖端科技，双方在合作过程中有望挖掘更多的合作可能性。
四、中美油气合作给美国带来的利益
中美油气合作同样给美国带来诸多的利益。若美国摒弃意识形态偏见和政治猜忌，深化与中国的贸易投资合作，可以给美国油气行业带来巨大的出口市场、大量投资资金和优厚的技术投资回报，进而在油气行业创造就业机会，促进总体经济增长。
（一）抢占中国市场，提升油气话语权，削减贸易逆差
从美国角度来看，中美油气合作与美国政府的“能源优势”战略高度契合。与“美国优先”理念一脉相承，“能源优势”战略的基本目标是：实现美国能源独立；显著降低贸易赤字；在能源行业创造就业机会。在国际层面，特朗普政府能源战略的目标是在确保满足盟国能源需求的条件下，相对于欧佩克、俄罗斯等竞争性油气生产国获取竞争优势，并具有影响全球油气价格的能力。在欧盟和日韩等发达国家油气需求达峰的情形下，以中国为主的亚洲市场将成为全球油气需求增长的主要驱动力。
美国页岩油气革命显著改变了全球油气供应和需求格局，美国将和中东、俄罗斯与中亚等传统油气资源国在欧洲、亚洲市场展开正面竞争。在欧盟油气需求不振的条件下，抢占具有巨大增长潜力的中国市场，能够为美国油气行业提供一个稳定增长的外需市场。中国海量的消费需求，能给美国企业带来大量的油气出口收入，可在一定程度上削减美国贸易逆差，缓解其贸易失衡问题。同时，油气出口繁荣将会在美国能源行业创造出大量就业机会，有助于兑现特朗普的竞选承诺。而且，美国市场的原油、天然气的基准价格——德州轻质低硫原油（WTI）、亨利中心价格均显著低于亚洲市场的基准价，在中国市场的接受度高，有利于巩固美国在全球油气领域的定价权。
（二）吸引中国资金，有利于缓解中小页岩油气企业的资金压力
与常规油气行业通常由大型国际油气公司和国家油气公司占据主导地位不同的是，美国页岩油气行业是由大量中小型独立生产商构成。这些中小油气企业资金实力较弱，控制市场的能力较差，彼此之间竞争激烈，盈利水平较低。根据《世界能源投资报告》，美国页岩油气行业刚刚实现小额、正的净现金流，这意味着美国页岩油气行业刚进入投资回收期，大量中小油气生产企业的资金压力较大，迫切需要引入外部资金来扩大勘探和生产投资。中国油气企业资金实力较强，且对投资美国页岩油气行业具有浓厚的兴趣，若美国页岩油气行业引入一些中国资本，可在一定程度上缓解美国中小页岩油气生产企业面临的资金不足压力，有助于增加美国页岩油气勘探、生产和基础设施方面的投资。不过，目前美国对中国资本的限制较多，中国资本难以顺利投资美国页岩油气行业。
（三）可以较高价格向中国输出页岩油气技术，有助于获取中国页岩油气上游资产
在当前美国强化对中国科技遏制的背景下，中美开展页岩油气技术合作的政治敏感度高、难度大。若美国能摒弃冷战零和思维，向中国输出页岩油气技术，可给美国带来如下利益：一是中国作为页岩油气资源大国，美国的页岩油气技术在中国可较充分地发挥规模经济效应，美国企业可以通过较高技术转让价格，提高技术投资回报；二是双方技术合作有助于美国企业获取中国页岩油气上游资产；三是有助于增加中国的页岩油气产量，降低全球油气价格。与传统油气生产国高度依赖能源出口收入进而偏好较高的油气价格不同，美国科技产业和制造业高度发达，强调降低国内能源消费成本，在国内能源和制造业创造就业机会，偏好较低的国际油气价格。不过，美国可能从技术遏制角度考虑，对中国封锁页岩油气技术，以避免培植出一个竞争性的页岩油气生产国。
五、中美油气贸易投资合作面临的挑战
现阶段扩大中美油气贸易投资的障碍主要来源于政治互信低、中美贸易摩擦和美国油气出口基础设施的供应不足。美国较低的基础设施审批和建设效率、对中国资本的防范心理和国家安全审查、油气价格波动和美国能源政策的不确定性，抑制了美国油气的基础设施投资和出口能力扩张。中美贸易摩擦不仅加大了中美油气贸易的不确定性，而且显著增加了中国对美油气投资的风险。
（一）中美贸易摩擦严重阻碍了双边油气贸易投资
中美之间的竞争性和政治互信低、贸易摩擦的长期性和反复性，为扩大双边贸易投资合作设置了严重障碍。目前，中美贸易摩擦已波及油气领域。年8月，中国决定对美国液化天然气征收25%的进口关税。自中美贸易摩擦升级以来，中国油气企业大幅减少甚至停止了对美国油气的采购。根据EIA公布的美国天然气出口数据，年8-9月，中国暂停从美国进口原油；9月，中国暂停从美国进口天然气。如果中美贸易谈判达成协议，中国将会履行承诺大量进口美国的油气资源。但问题在于，即使达成贸易协议，中美政治经济关系的竞争性和紧张性仍会长期存在，这显然会对双方未来油气贸易投资合作前景构成负面影响。
若贸易紧张局势升级，油气商品将会成为关税的目标，美国油气将难以进入中国市场。而且，贸易争端前景的不确定性也波及油气行业的跨境直接投资。油气属于资本密集型行业，投资门槛高，资本回报期长，且周期性强，中美政经关系的紧张增加了中资企业投资美国油气行业的风险，削弱了中资企业投资美国油气行业的积极性。
（二）基础设施滞后限制了美国油气的出口能力
在由油气净进口国向净出口国转换的过程中，美国面临着油气出口基础设施供应不足的问题。美国原油产量的增加，特别是在二叠纪盆地等地区原油增长，带来原油运输基础设施的需求大幅增加。但是，美国当前基础运输能力不能满足美国原油产量的增长。年底，美国可用管道容量剩余16万桶，仅为德州原油产量的4%。根据EIA的估计，在管道运输容量受限的情况下，将原油从库欣运往美国墨西哥湾海岸的成本将超过3.50美元/桶，且随着运输限制的加剧，这一成本将变得更高。航运是目前美国原油运往亚洲的主要方式，由于受基础设施的限制，美国出口商仍必须使用运输容量小且经济性较差的船只，行走复杂的航运线路，这无疑增加了运输成本，降低了WTI原油在亚洲市场与布伦特原油价格竞争的能力。EIA估计，从美国到亚洲的WTI原油运输成本，比从北海到亚洲的布伦特原油运输成本每桶要高出约0.5美元。当前，要改变美国油气基础设施不足的状况也存在重重阻碍。中美贸易争端加大了美国油气基础设施投资的风险。
此外，受环保标准、土地产权和各州政策差异等因素的制约，美国油气基础设施的审批和建设的效率均较低。从而，美国油气基础设施的建设速度，是制约中美油气贸易规模扩大的一个关键要素。
（三）油气投资项目政治阻力大、审批风险高
当前，中国企业赴美国投资所面临的投资门槛和审批风险显著上升。随着美国国家安全观念的提升，美国国会确定了一系列“重要基础设施”的概念，将经济安全纳入了国家安全的范畴。美国对于涉及到基础设施的外资收购和“营运权”的批准交易十分严格。年，中国海洋石油有限公司要约收购美国优尼科，部分由于遭遇美国国会认为“可能危及美国国家安全”而终止。当时的外媒如《华尔街日报》和英国的BBC在报道中均认为，美国政治是中海油收购优尼科最大的阻力，并可能对中美经贸关系产生持续的影响。在当前中美关系竞争性明显增强的情形下，中国企业在美国投资所面临的政治阻力势必会急剧增加。
在美国，能源行业是战略性行业，能源基础设施属于关键性基础设施，与国家安全紧密相关。因而，中国对美能源投资项目将会面临着严苛的国家安全审查。中国企业对美国能源企业的投资，需要获得美国联邦能源监管委员会的批准，而要获得美国能源基础设施企业的“控制权”，需要通过美国外国投资委员会的国家安全审查。中国对美能源投资项目所面临的投资门槛、审批风险和政治猜忌，很可能导致项目延期甚至取消，成为阻碍中国对美能源领域投资的最重要因素。
（四）价格和政策不确定性影响投资积极性
价格和政策不确定性影响投资积极性。油气基建项目属于长期大额投资，投资风险高，需要油气市场价格保持长期稳定，以确保能在约定时间内收回投资。国际油气价格的暴跌，将会导致各大石油公司资产的大幅缩水，在之前高油价下并购的油气项目就存在亏损的风险。在年之前，油价还处于高位的时期，中国企业海外并购了大批的油气项目，总额达到约1亿美元，而之后的油价下跌为中国油气投资企业海外资产的经营管理、运行效率都带来了极大的挑战。
此外，美国能源政策和政治决策的不确定性，也会增大投资风险，影响油气投资积极性。21世纪以来，美国能源政策的主题是促进能源独立和清洁能源发展。奥巴马执政时期强调的是提高能源使用能效和大力推行清洁能源政策，倾向于绿色能源发展。据EIA统计，奥巴马执政时期（-年）美国煤炭消费量降幅达到了13%，产量下降到了8.97亿吨。当前，特朗普能源政策的重点在于实现能源独立，倾向于支持包括油气、煤炭在内的传统化石能源发展，而其能源环保政策则存在着不确定性。显然，这一不确定性将对全球能源市场产生影响。
六、推进中美油气贸易投资合作的建议
鉴于中美油气贸易在抑制双边贸易失衡上的潜力及其预计给中国带来的利益，应尽量推进与美国在能源领域的贸易合作。在当前中美政经关系紧张、政治互信较低的背景下，双边油气合作宜选择敏感度较低的贸易为突破点，再逐步向投资、金融和技术等领域扩展。中国既可以从缩减双方贸易差额的角度，扩大双方油气贸易的规模，也可以着眼于拓展油气进口渠道和提升能源话语权的视角，深化双方在油气投资、金融和技术等领域的合作。
（一）加强对美国油气行业发展状况和趋势的研究，将油气贸易作为中美能源合作的重点领域和突破口
基于前文对中国油气需求潜力和对美国出口前景的分析，中美两国宜将油气贸易作为能源合作的重点领域和突破点，并将其作为抑制双方贸易失衡的一个重要新兴领域。从中美贸易谈判达成的初步结果看，中国同意大量进口美国的油气资源。尽管中美贸易谈判可能会频繁出现反复和挫折，但从中长期角度看，中国势必会大量进口美国的油气资源。为稳步扩大美国油气资源进口，中国需要做好前期可行性研究工作，跟踪美国油气行业的发展状况和趋势，分析美国油气企业的技术水平、研发能力、经营状况、资本实力和竞争优势，寻找潜在的合作对象，制定相应的合作策略和实施路线图，如合同条款、价格议定、付款方式、运输安排、风险管控等。同时，中方可考虑以WTI原油价格、亨利中心的天然气价格为基准价格，与美方签署长期大额油、气购销协议。
值得指出的是，中国在推进双方油气合作的过程中，需要高度警惕能源安全风险，不能对美国油气形成过度依赖。中国不能迫于美国压力，中断油气进口多元化进程，牺牲与中东、俄罗斯、中亚等传统油气合作伙伴的经贸关系，过量采购美国油气商品，对美国油气资源产生过度依赖。否则，美国可能会利用其油气资源丰富的杠杆优势，破坏中国海外能源供应和运输链条，威胁中国能源安全。
（二）降低美方的猜忌和疑虑，努力促进双方在页岩油气领域的投资合作
当前，美国已借助页岩革命的成功，在油气能源领域拥有两个方面的重大优势，低成本的油气产品和先进的页岩油气开采技术。在当前中美政经关系紧张的局面下，虽然双方在页岩油气领域开展投资合作难度很大，但深化在页岩油气领域的投资和技术合作，符合中美双方的利益。首先，中资企业应努力参与美国油气企业并购，通过并购快速进入油气技术领域，获得被并购页岩油气企业的专业技术、技术人才以及技术设备。其次，中资企业可争取在油气的上游勘探开采和下游炼化等环节，积极寻求与美方的合作。再次，中国应当鼓励美国企业参与中国页岩油气田的勘探开发，建立技术服务共享机制。中国需要创建页岩资源快速发展的监管环境，旨在改变当前以国企为主的缺乏竞争的市场状态，以适当的激励措施促进在国内页岩资源开发上的突破。最后，鼓励组建跨国技术研发机构，采用同步研发体系，聚集页岩领域的人才和技术，以实现技术的转移和扩散。
（三）完善中美油气贸易合作的金融服务支持
现有海外投资的金融服务无法满足中美油气贸易投资的需求，在企业融资和风险保障领域均存在进步的空间。考虑到现阶段正处在加大中美油气投资合作规模的关键时期，应该尽快完善海外投资金融服务的建设，促进中美油气投资合作的稳定进行。体现在：一是拓宽中美油气贸易合作的融资渠道，以政策性银行为主体，鼓励和支持多方资金参与；二是完善海外投资保险法律体系，合理化海外投资保险机构设置，为中国企业海外投资提供政治风险、劳资纠纷风险、环保风险等风险保证；三是加强中美油气期货市场的合作，提升中国在油气定价机制上的影响力；四是完善风险预警机制，利用期货、保险等金融工具，降低油气价格波动和政策风险等因素对投资收益造成的负面冲击。
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