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月度观点

年3月1日

黑色

截止到2月第三周,巴西港口共发货.3万吨,较去年同期增28%;澳大利亚港口共发货.80万吨,较去年同期增13%。按照往年规律,上半年巴西和澳大利亚发货逐渐增长,供应增加。2月铁矿石供需两旺,因通胀预期走高,进口矿价格进一步上涨。截止到2月底,铁矿石港口库存.73万吨,库存较上月增.02万吨,累库加速。但是春节后,2月最后一周,港口库存小幅下降,整体来看需求或逐渐恢复。国内铁矿石现货市场平稳运行,若成材需求好转,铁矿价格也将受到支撑。

2月份,海内外经济继续恢复,通胀预期升温,钢矿受情绪提振跟随商品市场整体走高。从基本面看,国内钢铁生产放量,春节后终端需求未完全恢复,社库延续上行符合预期,预计钢材库存拐点将在3月中上旬出现。整体来看,目前宏观利好已基本在盘面中显现,现货需求主导后期钢材走势,若较为乐观,价格将高位震荡。若不计预期,价格恐将失去支撑。但是价格进一步上涨支撑薄弱,不建议加仓做多。

焦煤本月现货价格高位稳定,利润偏强,供给端开工率较高。焦化厂焦煤库存有所消化,对焦煤价格有利好,但总体库存仍然居高。下游焦化厂需求端火热,钢厂需求有待释放,钢材社会库存增加,终端需求恢复缓慢,属于正常现象。由于供给强劲,需求火热,终端需求不振。价格上方有钢材利润偏低打压原材料价格,价格下方有现货价格支撑减弱,所以焦煤基本面偏弱,预计震荡走低。后期应

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